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10月10日，好意思国公布9月CPI同比高潮2.4%，是皆集6个月下降，但高于市集预期的2.3%；
好意思联储更敬重的，剔除了能源和食物价钱的中枢通胀率是3.3%，也高于市集预期的3.2%；
在这份通胀数据公布后，芝商所的好意思联储不雅察器用自大，市集预期11月降息25基点的概率为82.3%，并莫得发生太大的变化。
这份通胀数据，总体来说，如故让10月9日公布的好意思联储会议纪要显得有些发虚。
好意思联储搞预期处理，心爱一鱼多吃。
譬如说，好意思联储每次议息会议的纪要，并不会在议息会议今日公布，而是会在议息会议收场后，过三周阁下才会公布。
譬如说，好意思国本领9月18日议息会议的纪要，是到10月9日才公布。
会议纪要主要公布好意思联储十几名有狡计者斟酌的一些内容。
这样一来，一个议息会议的内容和厌世，分在两个本领段里发，不错影响市集两次，就起到一鱼多吃的后果。
同期，兼并个议息会议的内容，被这样分两段去发，对市集的影响亦然会有角落效应，最终厌世即是市集对议息会议的响应波动会趋缓。
这其实亦然预期处理的一个关键厌世，把一个重磅音尘，证据到多个本领段里去不断跟市集开释。
幸免重磅音尘在市集毫无预期的情况下，倏得重磅公布，导致市集出现过激响应，从而导致股市出现浩繁波动。
让金融市集不错在较长本领里去充分消化重磅音尘，这样重磅音尘落地时，对金融市集的影响才会被降至最低。
不外，好意思联储此次会议纪要，除了搞预期处理，更主要的如故试图铲除市集对好意思国经济衰竭的担忧，是以不断讲授，好意思联储9月降息50基点，并不是迫于好意思国经济衰竭的压力，才降息50基点。
为此，好意思联储这份会议纪要，不吝制造“有狡计者不对”的假象。
是以，就有报说念称，“好意思联储里面关于好意思国经济莫得出现昭着衰竭的布景下降息50个基点仍存在不对。”
好意思联储这份会议纪要自大，“赈济降息50个基点的官员认为通胀回落、做事捏续弱化的布景下，7月就应该降息，因此9月应该弥补本应在7月扩充的宽松。一些赈济下调50个基点的官员承认他们也不错赈济降息25个基点。会议通过的更大幅度的降息不应被视为对经济出路感到担忧的信号，大幅降息并相配态，也不应被视为好意思联储准备迅速降息的信号。”
这话就说得有点假，既然有些好意思联储有狡计者认为好意思国经济莫得衰竭，也不需要降息50基点，为何还要赈济降息50基点，而不是聘用降息25基点呢？
还说什么“一些赈济下调50个基点的官员承认他们也不错赈济降息25个基点。”
但事实厌世即是，好意思联储9月18日的议息会议，12个有投票权的票委，有11名投票赈济降息50基点，唯有1名反对。
好意思联储讲了那么多，不也如故降息了50基点，这是最直不雅的厌世，其他都仅仅讲授等于荫庇，越描越黑。
好意思联储有花式，就加息且归。
好意思联储这份会议纪要，还用大篇幅去给市集作念心扉推拿，好意思联储公开市集委员会认为，好意思国通胀出路的上行风险依然松开，而做事的下行风险被认为有所加多。大无数官员认为做事的下行风险加多，但部分官员并不认为劳能源市集景象会出现权贵进一步疲软的风险。
但好意思国通胀出路的上行风险确切松开了吗？
这份会议纪要隔天公布的最新通胀率数据，其实依然打脸了这个说法。
天然9月CPI是皆集6个月下降，但也仍然略高于市集预期。
但最关节的是，好意思联储更敬重的中枢通胀率，是反弹的。
9月中枢通胀率3.3%，是略高于上个月的3.2%；
也即是说，好意思国通胀增速天然放缓，但问题仍然存在。
最初，通胀率仅仅CPI同比数据，通胀率下降，仅仅阐扬物价进一步高潮速度放缓，而不是说物价依然回落到疫情前水平。
践诺上，好意思国CPI物价是仍然还在捏续高潮，仅仅高潮速度比之前疯涨要放缓一些，才会出现通胀率下降。
另外，好意思国的CPI编制里，有一个问题，即是住房类别的占比权重太大。
好意思国的CPI，住房类价钱占合座CPI的1/3阁下，在中枢CPI中占比更大。
是以，往常两年，房钱高潮是鼓动好意思国通胀飙升的一个关键权重。
天然了，好意思国通胀并不是只靠房钱高潮鼓动的。
除了房钱除外，从我看好意思国东说念主在集聚上的响应来看，好意思国其他物价往常几年都比拟疫情前是普涨了50%阁下，比CPI自大的涨幅更大。
是以，面前鼓动好意思国通胀下降的，房钱下降是一个很主要权重。好意思国9月CPI数据里，住房本钱环比下降至 0.2%，同比下降至 4.9%；
而住房本钱的下降，是建造在好意思联储大幅加息后带来的超高房贷利率。
好意思联储降息之前，好意思国30年期房贷利率最高是杰出7%，最近好意思联储大幅降息50基点后，好意思国30年期房贷利率仍然还保管在6%以上的高位。
况兼由于2020年好意思联储的无穷印钞，导致好意思国房价出现新一轮飙涨。
但2022年好意思联储启动激进加息后，天然好意思国房价有过一波回调，但干预2023年后，好意思国房价合座处于轰动上行的趋势里。
要知说念，这然则顶着7%的房贷利率情况下，好意思国房价仍然还在轰动上行。
这是有些反常的。
比拟之下，好意思国的房钱倒是前年就启动下降了，这也成了往常一年通胀下降的主因。
但即使好意思国房钱启动下降了，仍然要比疫情前高好多。
本年头，好意思国CNN就有篇报说念标题是《一半好意思国田户无力支付房租》
该报说念称，天然好意思国寰宇规模内，12 月份房钱皆集第八个月下降，但平均房钱仍比疫情前的 2019 年同期逾越22%；
凭据哈佛大学息争住房辩论中心的数据，好意思国2240 万户家庭杰出三分之一的收入都用于支付房租，1200万租房者将一半以上的收入花在住房上。
凭据好意思国东说念主口普查局发布的《2023 年好意思国社区看望》臆想，到 2023 年，近一半（49.7%）的好意思国租房家庭将杰出 30% 的收入用于住房本钱。
是以，这里需要选藏，要是好意思国接下来干预到房价下降，进而带动房租下降，才让通胀下降。
那么房价从高位下落，对好意思国来说，也并不是什么善事。
本年7月启动，好意思国房价就有启动下降的态势。
总体来说，好意思联储此次会议纪要所谓的不对，我认为仅仅为了预期处理装出来的。
明明是金融机密动性启动出问题了，经济上安闲率也上升了，撑不住了，是以才速即降息50基点。
然后当今把上个月的会议纪要放出来，装作会议上有狡计者不对很大，以为好意思国经济没问题，是以不需要降息50基点，说了这样多，那好意思联储最终还不是聘用降息50基点。
要是好意思国经济出路莫得恶化，那好意思联储为何降息50基点呢。
这是好意思联储不论若何作念预期处理，去掩人耳目，都无法讲授的事情。
好意思联储当今能作念的事情，即是袒护。
况兼，毕竟邻近好意思国大选。
好意思联储先不论不顾降息50基点，把好意思国里面经济和金融问题先稳一稳、缓一缓后，天然会速即开释多样对市集故意的信息。
譬如说，特朗普一直拿通胀膺惩拜登和哈里斯，但跟着通胀率下降，特朗普启动改动战术。
9月份，特朗普的竞选告白里，有79%强调了通胀。
但10月第一周，特朗普竞选告白里，唯有10.5%提到了通胀。
是以，面前好意思国经济数据的公布，很猛经由是在服务于选举。
拜登哈里斯政府为了选举，天然会在选举之前，公布尽可能看上去颜面的经济数据。
但好意思联储降息50基点，是依然流露了好意思国的底裤，并不是那么颜面。
本文源流“大口语步地”公众号。
作家：星话大白。