参考音尘网11月19日报说念 据英国《经济学东说念主》周刊11月10日报说念,1971年,时任好意思国财长约翰·康纳利告诉欧洲同仁,好意思元是“咱们的货币,却是你们的问题”。半个世纪以来,寰球经济发生了变化,然而康纳利的格言听起来仍然诞生:即使好意思元币值仍基本由好意思国国内发展决定,但币值波动险些老是波及寰球。鉴于好意思国当选总统特朗普首肯的经济战术看来势必导致好意思元增值,这么一种大幅波动是有可能发生的。这将给宇宙其他地点的经济增长制造辛苦。
交游商瞻望,跟着政府借钱暴增,行将上任的政府将通过减税和收缩料理的步调来促进好意思国公司的利润。要是赤字高潮和通货膨大再起同期发生,好意思国央行可能被动将利率看护在高于特朗普未在野情况下的水平。看护较高利率将加多握有好意思元证券的蛊卦力,为好意思元提供利好要求。
这种情形已有一部分正在发生。11月7日,好意思联储确实按时下调基准利率25个基点,将目的利率区间降至4.5%至4.75%之间。但好意思联储主席鲍威尔对12月议息会议保握利率不变——而不是陆续降息——的可能性握洞开格调。好意思联储的声明不再像它于9月时声称的那样“对通胀握续朝着2%的目的发展有了更强的信心”。在昔时数周里,好意思联储看护较高利率的远景已将好意思元对一篮子货币的汇率推高1.5%。
好意思元增值常常与寰球经济远景低迷相伴而至。原因之一是,在经济悠扬技术,投资者倾向于抛售高风险钞票,购买他们以为安全的钞票,特等是好意思元和好意思国国债。
寰球经济远景恶化常常提振好意思元,好意思元增值也常常导致经济远景恶化。国际货币基金组织2023年发表的计议论文明白,好意思元增值10%一年后,新兴经济体的经济产出会减少1.9个百分点。富裕国度受影响较小,但产出也下跌0.6个百分点。强势好意思元对新兴经济体的无益影响常常要握续两年半,对富裕国度则握续一年。
好意思元币值波动通过两大渠说念——商业和金融——冲击寰球经济。40%以上的寰球商业(其中大部分不触及好意思国)是用好意思元计价的。好意思元增值会擢升入口商的成本,并阻拦来自国外对本国居品的需求,镌汰商业总量。因此,纵不雅亚洲和拉好意思地区,好意思元币值变化比本币更痛苦。2020年发表的一项学术计议论说发现,在其他身分不变的情况下,好意思元对其他统共货币的币值每升1%,宇宙其他地区的国际商业将下跌0.6%。
与好意思元增值的商业影响相似痛苦的是金融反应。关于借入好意思元但枯竭好意思元收入起原的国度和公司来说,好意思元增值会加大它们的债务背负,擢升利息成本。当好意思国加息,再加上好意思元增值,宇宙其他地点的投资蛊卦力也会镌汰。本钱倾向于从头兴市集流出,迫使新兴市集也加息,在其经济可能启动承受举座商业下滑压力之际不得不收紧货币战术。
强势好意思元会否握续仍有待不雅察。特朗普永恒怀恨强势好意思元有损国内制造商,导致好意思国干事流失。但他不行能松驰免强好意思联储降息。惟有益率保握高位,好意思国的货币就仍将是投资者的避险经受,而对宇宙则是一个毒手的问题。(编译/郑国仪)
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