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2.06亿元买67%股份，这事听着就挺重磅吧？12月6日，宜宾纸业一会儿通知，要从我方“亲戚”四川宜宾普什集团手上买下四川普什醋酸纤维素有限公司（以下简称“醋纤公司”）的67%股权。光听这名字，好像跟“纤维”沾边，但你可能不知说念，这背后藏着一笔升值率高达147.83%的生意。宜宾纸业设想分期付款，用自有资金加银行贷款凑都这2.06亿元。那么问题来了，这笔钱到底值不值？
先说商业两边的相关。宜宾纸业和普什集团，说白了便是一家东说念主——同属宜宾国资系统。此次股权转让也算“里面交游”，不外金额还没大到被归为“首要钞票重组”的地步。普什集团的醋纤公司，账面净钞票价值是1.24亿元，评估后身价暴涨到了3.08亿元，溢价1.84亿元。这样一看，“亲戚”间确乎给了个“悦目价”。但宜宾纸业不傻，这家公司给出的条款很诱东说念主：2025年、2026年、2027年，醋纤公司容许每年赚1.5亿、1.2亿和1.2亿净利润。这样算下来，宜宾纸业的投资答复率看似可以。
再看债务问题。这家醋纤公司并非全身大要，普什集团对它还有7亿元的债权充公追忆。当今的筹谋是，改日三个月内，醋纤公司先还3.87亿元，把债务降到3.13亿元（不算利息）。剩下的3.13亿元利息，设想在2030年底前逐渐还清。这种“欠一半留一半”的操作，照旧挺让东说念见识思的。
支付神情上，宜宾纸业也没设想一下子掏出2.06亿元，而是分期付款：公约收效五天内先付40%，剩下的三个月内补都。这笔钱，0.82亿元是公司自有资金，剩下的1.24亿元则靠银行贷款。宜宾纸业也坦言，此次收购是为了转型升级，布局生物基材料，蔓延产业链，说白了便是想找到新的获利门道，提高抗风险才能。
其实，这事照旧很有看点的。醋纤公司这个名字听着生分，但它的主业——醋酸纤维素，是一种伏击的化工材料，可以用来坐褥烟草滤嘴、胶片、纤维素塑料等，属于环保型材料。宜宾纸业传统上是作念纸的，频年来因为环保压力和商场竞争，传统造纸业务越来越难获利。收购醋纤公司，确乎是个聪敏的转型标的。
不外，宜宾纸业的算盘能不成打响，还得看这家醋纤公司能不成杀青容许的利润贪图。毕竟，改日几年商场行情如何、公司运营能不成跟得上，这些都还存在不小的不笃定性。
刻下，宜宾纸业和普什集团的公约依然敲定。按照筹谋，宜宾纸业会在公约收效后立时初始付款步伐。第一笔40%的款项（约8240万元）将在五个责任日内支付，剩下的1.24亿元将在三个月内付清。至于资金开始，宜宾纸业明确，公司手上有0.82亿元自有资金，剩下的1.24亿元将通过银行并购贷款不断。
另一方面，普什集团也容许，会在改日三个月内匡助醋纤公司清偿3.87亿元债务，松开企业职守。剩下的3.13亿元债务利息，则会在2030年底前偿还收场。可以说，此次股权转让的操作，不仅是宜宾纸业的转型升级之举，对普什集团来说亦然一个“甩包袱”的好契机。
关于这笔交游，商场反映不一。有东说念主认为这是一笔合算的商业，毕竟醋纤公司的改日利润容许摆在那边。但也有东说念主合计，宜宾纸业的此次投资，存在一定的风险，尤其是改日商场变化会径直影响到醋纤公司的盈利才能。
这件事让我想起一句话：“商业好作念，账难算。”宜宾纸业的此次收购，看起来是一笔高溢价的“亲戚生意”，但它背后的逻辑其实很简便：转型。传统造纸行业的日子不好过，宜宾纸业必须找到新的前程，而醋纤公司刚好可以补上这个空白。
不外，从细节上看，这笔交游风险不小。领先，醋纤公司天然容许了改日三年的利润贪图，但容许归容许，万一商场行情不如预期，或者公司计算出现问题，这些贪图能否实现就成了未知数。其次，醋纤公司当今的债务问题也回绝疏远。天然普什集团容许会在三个月内清偿3.87亿元，但剩下的3.13亿元利息依然是个不小的职守。
更值得谛视的是，此次收购的资金开始中，有一半以上依赖银行贷款。要是改日醋纤公司无法实现盈利贪图，宜宾纸业不仅要承担投资失败的风险，还可能面对还贷压力。换句话说，此次收购天然看起来很漂亮，但背后覆盖的风险也不少。
【网友热议】
这件事在网上引起了不少盘考。
网友“纸上谈钱”捉弄：“自家亲戚卖东西，溢价147%，这亲戚也太会作念生意了吧！”
网友“债务小王子”则更温雅债务问题：“醋纤公司欠了7个亿，此次还了3.87亿，剩下的3.13亿利息还要拖到2030年，这不是典型的‘先欠着’么？”
网友“投资有风险”暗示担忧：“宜宾纸业用贷款去买醋纤公司，要是改日公司利润够不上容许贪图，这贷款利息谁来还？”
网友“转型大冒险”则比拟乐不雅：“宜宾纸业涉足生物基材料界限，是企业转型的大趋势。天然有风险，但不试试如何知说念行不行？”
网友“商场不雅察员”单刀直入：“这笔交游看起来是双赢，但问题是改日商场变化谁也说不准，万一醋纤公司利润不达标，宜宾纸业的投资就可能砸手里。”
总之，此次收购激勉了不少争议，有东说念主看好，有东说念主唱衰，但大家大批温雅的是这笔交游的永久收益能否杀青。
从名义上看，此次收购是宜宾纸业的一次政策性投资，对优化产业结构、提高公司竞争力具有伏击意旨。但仔细想想，这笔交游背后覆盖的风险其实不小。高溢价收购、债务问题、改日利润能否杀青，这些都需要宜宾纸业拿出硬实力去不断。
商业作念得再漂亮，最终还得靠获利话语。醋纤公司的改日事迹能否达标，将径直决定宜宾纸业的此次投资是赚是赔。
宜宾纸业的此次收购，看似是一次“亲戚间的交游”，但问题是，这种高溢价的股权转让，确实是双赢吗？醋纤公司改日能否杀青利润容许？宜宾纸业又能否凯旋完成转型？
更伏击的是，这种“亲戚生意”是否确实能鼓动企业发展，照旧说仅仅一种短期的“财务优化”？这些问题，都值得咱们深念念。你如何看呢？