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李 文
并购重组是成本商场撑捏经济转型升级、已毕高质地发展的进犯用具。本年以来，上市公司并购重组热度捏续升温。从数据上看，仅11月份以来，就有跨越40家上市公司发布并购重组关联公告，而昨年同期仅为个位数。同期，多项政策出台撑捏上市公司并购重组使命。
刻下我国成本商场并购重组在商场活跃度、走动类型、并购观念等方面均有新变化，高质地的并购智商推动上市公司高质地发展。笔者以为，刻下，一桩高质地的并购案至少合适以下三大特征。
第一，并购重组呈现“向新性”。本年以来，“科创十六条”“科创板八条”“并购六条”等轨制文献均明确了优先撑捏冲破要道中枢手艺的科技型企业并购重组。不错看出，本轮并购重组聚焦于率领更多资源身分向新质坐蓐力场地聚合，撑捏上市公司向新质坐蓐力场地转型升级。从本质案例来看，年内公告流弊重组事项的公司主要集中在机械建立、汽车、电子和医药生物等科技行业，以及细分限制较多且竞争压力大的基础化工、电力建立等行业。
第二，“产业并购”正其时。产业整合和钞票注入已成为刻下并购重组商场的主要走动类型。通过产业并购，企业不错已毕产业链凹凸游的整合，培植产业协同效应和中枢竞争力。将来上市公司并购重组简略依旧会以产业并购为干线，以产业整合、产业升级、产业发展为策画。比如，对科技革新企业来说，并购重组不错匡助企业得回要道手艺、加速革新效果的产业化，促进产业链、供应链的优化重构；对传统产业来说，不错通过并购重组提高智能化和数字化水平，加速转型升级的要领。
同期，并购重组正在进一步“脱虚向实”，盲目跨界、短期逐利的并购行径冷静减少。刻下，监管对“借势组之名、行套利之实”的失当并购走动高度柔顺、从严监管。前不久，上交所整剃头布了连年来沪市相比有代表性的并购重组案例，其中特意登第了“蹭热门式重组炒作股价”“盲目跨界标的失控”等负面案例，旨在教唆上市公司在并购重组历程中树耸立确的发展不雅念、警惕关联风险。
第三，与市值贬责“联动”。本年以来，上市公司市值贬责关联轨制探索发达不停，怜爱推动陈述、开展市值贬责亦然推动成本商场高质地发展的恒久需要。刻下，并购重组是上市公司市值贬责“用具箱”中，作念优作念强公司市值最平直的形式之一。从财务特征上来看，并购重组企业具有市值更大、营收增速更快、净利润增速更快、市净率更高级特征。接下来，展望会有更多上市公司通过并购优质钞票或剥离不良钞票，培植上市公司的市值和估值水平。
并购重组是成本商场优化资源配置的进犯技能，也有意于翻开成本商场“出口”，激勉商场活力。一桩好的并购案，不仅要从企业发展计谋启航，幸免盲目延长，也要在已毕本人高质地发展的同期，助力实体经济转型升级。
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包袱裁剪：尉旖涵